En la reunión del BCE, de la semana pasada, se decidió mantener los tipos interés en el 4%, lo cual era de esperar debido al actual nivel de inflación, 3,2% y teniendo en cuenta que el principal objetivo de Trichet siempre fue el de controlar la inflación de modo que nunca se superase el 2%. También ha advertido, de que no le temblará la mano si tiene que subir los tipos en caso de un nuevo repunte de la inflación.
De todos modos, ha dejado la puerta abierta a posibles bajadas. Por esa razón, la mayoría de analistas creen que los tipos bajarán en el primer semestre, entre Abril y Mayo; basándose en la más que probable recesión económica en EE.UU., la posible desaceleración del consumo en la UE y que ante esto el IPC disminuya.
En principio, el mercado acogería bien que se bajasen los tipos de interés, al igual que lo hizo con las bajadas de la FED hasta el 3% actual. Cabría reflexionar si este tipo de medidas monetarias son realmente efectivas para revitalizar la economía a medio y largo plazo.
En mi opinión, creo que incluso pueden ser muy perjudiciales para la economía; aquí sigo a la Escuela Austriaca de Economía; la Teoría Austriaca dice “cuando los bancos centrales expanden la oferta monetaria, los nuevos fondos se filtran al mercado crediticio, reduciendo artificialmente los tipos de interés y dando lugar a malas inversiones”. Comparto totalmente las teorías de economistas como L.V. Mises o F.A. Hayek, que nos dicen que: “el capital, el dinero y las monedas están sujetas a las leyes de oferta y demanda”, (porque aunque muchos economistas no lo consideran así, el dinero es un bien en si mismo), “por lo tanto el precio del dinero refleja la realidad del mercado, transmite información sobre las preferencias temporales de los ahorradores y la urgencia de los inversores de disponer de él”. Lo que hacen las políticas monetarias es manipular el precio del dinero a través de los tipos de interés, transmitiendo una información a los inversores que no refleja la situación real de mercado.
Opino que las inyecciones de liquidez y bajadas de tipos, por parte de los Bancos Centrales, en situaciones tales como la actual, lo único que hacen es rescatar a los inversores marginales, prolongando la mala asignación de los recursos, agravando las consecuencias de la crisis y acortando la estructura de capital.
LINO DEL VALLE
De todos modos, ha dejado la puerta abierta a posibles bajadas. Por esa razón, la mayoría de analistas creen que los tipos bajarán en el primer semestre, entre Abril y Mayo; basándose en la más que probable recesión económica en EE.UU., la posible desaceleración del consumo en la UE y que ante esto el IPC disminuya.
En principio, el mercado acogería bien que se bajasen los tipos de interés, al igual que lo hizo con las bajadas de la FED hasta el 3% actual. Cabría reflexionar si este tipo de medidas monetarias son realmente efectivas para revitalizar la economía a medio y largo plazo.
En mi opinión, creo que incluso pueden ser muy perjudiciales para la economía; aquí sigo a la Escuela Austriaca de Economía; la Teoría Austriaca dice “cuando los bancos centrales expanden la oferta monetaria, los nuevos fondos se filtran al mercado crediticio, reduciendo artificialmente los tipos de interés y dando lugar a malas inversiones”. Comparto totalmente las teorías de economistas como L.V. Mises o F.A. Hayek, que nos dicen que: “el capital, el dinero y las monedas están sujetas a las leyes de oferta y demanda”, (porque aunque muchos economistas no lo consideran así, el dinero es un bien en si mismo), “por lo tanto el precio del dinero refleja la realidad del mercado, transmite información sobre las preferencias temporales de los ahorradores y la urgencia de los inversores de disponer de él”. Lo que hacen las políticas monetarias es manipular el precio del dinero a través de los tipos de interés, transmitiendo una información a los inversores que no refleja la situación real de mercado.
Opino que las inyecciones de liquidez y bajadas de tipos, por parte de los Bancos Centrales, en situaciones tales como la actual, lo único que hacen es rescatar a los inversores marginales, prolongando la mala asignación de los recursos, agravando las consecuencias de la crisis y acortando la estructura de capital.
LINO DEL VALLE
1 comentario:
Estoy de acuerdo con Lino en la primera parte de su reflexión. Es cierto, a mi modo de ver, que será muy difícil ver tipos de interés inferiores al 4% en la Eurozona, al menos mientras sigamos manteniendo tasas de inflación tan lejanas a lo que es el objetivo del BCE.
Pero no es menos cierto que la desaceleración económica que estamos viviendo,traerá consigo una desaceleración también en los crecimientos de los precios.
Con lo cual, nos vemos ante un futuro nada halagador y, la máxima autoridad europea parece estár esperando a que las cosas vayan peor para actuar. Con ello quiero decir que, a mi juicio, el BCE sólo reducirá tipos cuando la inflación se sitúe en niveles del 2,5% y, de producirse esto, la economía europea se encontrará en una situación de K.O.
La pregunta que planteo entonces es: ¿Por qué está esperando el BCE a que la economía europea se encuentre en situación de recesión para bajar los tipos de interés? ¿No resultaría más factible bajarlos con anterioridad para tratar de reactivar la inversión y, por tanto, la economía, evitándonos así esta situación de recesión económica?
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