"Necesidad imperiosa de alcanzar una regulación efectiva del sistema financiero”

La reunión mantenida el pasado fin de semana entre los principales líderes mundiales se ha resuelto con la plasmación de las grandes líneas de actuación pero sin la adecuada concreción en la medida que demandaba el mercado. Se ha puesto de manifiesto la necesidad de asumir una serie de compromisos para alcanzar una regulación efectiva dentro del sistema financiero. Entre las principales propuestas enunciadas en Washington, en presencia de las personalidades más representativas, se podrían destacar las acciones referidas a:

▪     la transparencia, en relación a la normalización en las normas de contabilidad y una información más clara sobre los riesgos asumidos

▪     la regulación, informando sobre la estructura y los principios del propio sistema de regulación

▪     la supervisión, mediante una adecuada revisión respecto a la valoración de los balances de las entidades y sus requerimientos de capital, así como minorar los riesgos sistémicos y las transacciones de activos financieros fuera de mercados organizados (Over The Counter, OTC)

▪     la gestión de riesgos, de cara a reforzar las prácticas de control de riesgo bancario y clarificar los incentivos para no tomar posiciones con demasiado riesgo

▪     la integridad de los mercados, con la intención de mejorar en la cooperación entre jurisdicciones para evitar conductas inadecuadas que deriven en actividades financieras ilícitas en paraísos fiscales

▪     y la reforma de las instituciones financieras internacionales, dando un mayor protagonismo a estos organismos supranacionales en materia de regulación y supervisión y reflejando, de manera objetiva, en su composición participativa los cambios que se han producido en los últimos años en la economía global, confiriendo una mayor participación en dichos organismos a países emergentes y en vías de desarrollo

En relación a este último punto, se puede decir que en esta reunión se ha establecido una única medida efectiva como es la elección del Foro de Estabilidad Financiera (FEF), creado en 1999 y con sede en Suiza, como el organismo encargado de redactar las principales normas financieras para atajar la falta de rigor en la actividad bancaria, tanto a nivel operativo como organizativo. A este organismo ya se le encomendó en su día la misión de mejorar el funcionamiento de los mercados financieros y evitar la propagación de las turbulencias que, curiosamente, han asomado con notable virulencia en estas últimas semanas, circunstancia que prueba, de alguna manera, la falta de efectividad de dicho organismo hasta este momento respecto a esta cuestión.

 

Entre las principales tareas asignadas al organismo supervisor encontramos la de revisar la valoración del endeudamiento de los bancos (apalancamiento financiero) y los métodos utilizados para establecer provisiones, así como el control de los tan controvertidos sistemas de retribución de los máximos ejecutivos de las propias entidades financieras. Es decir, deberá identificar puntos vulnerables y anticipar peligros potenciales que suponga una situación de inestabilidad en los mercados financieros.

Esperemos que la importante responsabilidad de dirigir y coordinar las acciones de regulación y supervisión del sistema financiero, tarea asignada a este organismo, obtenga los tan necesarios frutos y se instaure, definitivamente, la estabilidad en los mercados financieros, circunstancia que se presume imprescindible para evitar una mayor catarsis en la economía real; por cierto, la que realmente nos afecta... 

RUBÉN VÁZQUEZ